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重磅:鐵建重工分拆上市獲批!

2 月 18 日,中國鐵建發布公告,香港聯交所已同意公司分拆鐵建重工于科創板上市。建議分拆須待公司股東大會批準,亦須待中國證監會及上交所批準后,方可作實。

 分拆上市,“蓄謀已久” 

關于鐵建重工分拆上市這一資本操作,其實“蓄謀已久”了。

2018 年 6 月:鐵建重工整體變更設立股份有限公司,并作為擬上市主體,擇機在香港聯交所主板上市;

2019 年 1 月:鐵建重工的上市目標從 H 股回到了 A 股;

2019 年 12 月:中國鐵建董事會審議通過的關于鐵建重工在科創板上市的議案(這是 2019 年 12 月 13 日證監會正式發布《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》后首份實質性的分拆上市方案);

2020 年 2 月:香港聯交所同意中國鐵建分拆鐵建重工于科創板上市。

相關詳情鏈接:

《 中國鐵建又一家子公司將分拆上市,資本盛宴開啟? 》

《 中國鐵建第一家:宣告境內分拆上市! 》

從 2018 年 6 月起,中國鐵建已經在鐵建重工的分拆上市做準備,直至目前,中國鐵建打響了分拆上市的第一槍,拆分 A 股再 A 股 IPO,叩關科創板。其上市工作正在展開,預計于 2020 年四季度完成,計劃募集資金約 60-70 億元。

 符合要求,有利融資 

關于為什么鐵建重工要分拆上市,在前述兩篇文章中,其實通哥都做了較為詳盡的分析,總結下來就是八個字:符合要求,有利融資。

目前,中國鐵建的市值在 1200 億左右,其業務類型涵蓋工程承包、勘察設計咨詢、工業制造、物流與物資貿易和房地產開發等,近年來業績強勁。

由于有龐大的基本盤,其單個業務往往也規模驚人。在滿足業務之間“不打架”的前提下,將一些漲勢喜人的細分行業拿出來分拆融資,無疑是有的放矢,更高效地利用資本。

在 2019 年 12 月 13 日證監會正式發布的《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》中顯示,上市公司股票境內上市已滿 3 年;最近 3 個會計年度扣除擬分拆所屬子公司的凈利潤后,歸屬于上市公司股東的凈利潤累計不低于 6 億元;上市公司最近 1 個會計年度按權益享有的擬分拆所屬子公司的凈利潤和凈資產不得超過歸屬于上市公司股東的凈利潤的 50%和 30%。

而 2016 年至 2018 年及 2019 年前三季度,鐵建重工凈利潤分別為 9.63 億元、13.08 億元、16.44 億元、9.23 億元。以上均符合上市公司分拆要求。

除了硬性指標的要求外,上市公司的分拆,有利于進一步優化資源配置,幫助公司理順業務架構并拓寬融資渠道。

中國鐵建表示,鐵建重工專門從事高端裝備制造,鐵建重工與公司其他業務板塊之間保持高度的業務獨立性,分拆鐵建重工至科創板上市不會對公司其他業務板塊的持續經營運作構成實質性影響。且通過本次分拆,鐵建重工的發展與創新將進一步提速,進而有助于提升公司未來的整體盈利水平,增強生產與研發能力,提升技術和保留人才等,滿足未來發展需要。對于分拆上市科創板后募集的資金,將用于投資研發與應用項目、生產基地建設項目及補充流動資金。

 當隧道掘進機制造商趕上軌道交通的發展大潮 

鐵建重工成立于 2006 年 11 月 23 日,注冊資本 38.56 億元,為中國鐵建下屬從事掘進機裝備、軌道交通設備和特種專業裝備的設計、研發、制造和銷售的子公司,業務板塊包括掘進機裝備、軌道交通設備、特種專業裝備。同時,鐵建重工是中國生產能力最大、設備最全、工藝最先進的隧道掘進機制造商,業務覆蓋設計、研發、制造和銷售的整個流程。其研發制造的隧道掘進機(TBM)高端裝備是“十二五”國家科技創新的重大成就。

近三年來,鐵建重工的主要財務指標持續向好,凈利潤穩步增加,發展勢頭強勁。鐵建重工正趕上我國軌道交通的發展大潮,作為行業中的佼佼者,取得耀眼業績有些“不足為奇”。

中國城市軌道交通協會 1 月 1 日發布的統計快報顯示,截至 2019 年 12 月 31 日,中國內地累計有 40 個城市開通城軌交通運營線路 6730.27 公里。建設需求在不斷擴張的同時,國產設備的市場競爭力也在提升。

以盾構機為例,從 2004 年具有自主知識產權的“先行者”地鐵盾構面世,到 2009 年國產盾構機市場占比超越進口。現在,國產盾構機占領了國內 90%市場,全球市場占比也達到 2/3。

而鐵建重工在該行業位居前列。根據 2018 年的公開報道,鐵建重工擁有盾構 TBM 的先進生產設備 200 多臺套,盾構 TBM 年產能力達 120 臺套。在 2019 全球工程機械產業大會暨 50 強峰會中,鐵建重工連續三年上榜,今年排名已躍至第 32 位,在上榜的中國企業中持續保持排名第五,也是中國企業前 5 強中唯一的專業型工程機械制造商。

2019 年,各級發改委批復了 軌道交通項目(鐵路+城軌)約1.85萬億元 ,一半左右將于 2020 年起計劃開工,國內廣闊的市場空間和競爭力漸強的國產設備無疑讓鐵建重工前景明媚。而此次科創板的上市,也有助于其進一步提升技術實力和量產能力。

你認為下一個將會是哪家上市公司勇于嘗試呢?歡迎留言分享。

來源:中國鐵建企業公告、維科網等新聞資訊、基建通

作者:年小霧


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